El gobierno amortizará un billón 77 mil 519 millones de pesos, equivale a 19% del débito
Disminuirán obligaciones a partir de 2017; entorno de ingreso austero y recorte de gasto
Periódico La Jornada
Este año el sector público deberá efectuar los
pagos más abultados en una década por amortización de deuda interna de
un billón 77 mil 519 millones de pesos, equivalentes a alrededor de 19
por ciento del total de la deuda doméstica, de acuerdo con el calendario
de tales obligaciones de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
(SHCP).
Según el perfil de amortizaciones de la deuda, se prevé una reducción
en los pagos programados a partir de 2017, los cuales se extienden
hasta 2026, cuando se tiene provisto liquidar 2 por ciento de la deuda
total por 114.6 mil millones de pesos.
El pago de deuda interna más cuantioso que se hará este año afrontará
un entorno de ingresos austeros, recortes presupuestales y alza en las
tasas de interés.
El débito interno está constituido por la emisión de papel en el
mercado nacional y corresponde a los títulos de deuda emitidos por el
gobierno federal a través del Banco de México como agente financiero.
Los instrumentos vigentes son: Certificados de la Tesorería de la
Federación (Cetes), Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (Bondes),
Bonos de Desarrollo (Bondes D), Bonos de Desarrollo a tasa fija (Bonos) y
Bonos de Desarrollo del gobierno federal denominados en Unidades de
Inversión (Udibonos), entre otros.
El jueves pasado la junta de gobierno del Banco de México decidió
aumentar la tasa de interés interbancaria a un día en medio punto
porcentual a 4.25 por ciento, desde 3.75, además de dejar abierta la
posibilidad de seguir elevándola para mantener la inflación y sus
expectativas bien ancladas. Los especialistas financieros no descartan
la posibilidad de una nueva alza entre septiembre y noviembre,
dependiendo de la evolución del tipo de cambio y la inflación.
El viernes 24 de junio, en el contexto de la conferencia de prensa
para explicar el impacto en la economía mexicana de la salida de Gran
Bretaña de la Unión Europea, el secretario de Hacienda, Luis Videgaray,
destacó que 70 por ciento de la deuda del gobierno federal está
denominada en pesos y explicó que el factor fundamental para determinar
el costo financiero de la deuda son las tasas de interés.
El responsable de las finanzas públicas en México informó que
en los Pre Criterios de Política Económica para 2017 se presentará un
programa económico que tenga un superávit primario en finanzas públicas,
el cual no se obtiene desde 2008.
El superávit primario es entendido como la diferencia entre ingresos y
gastos antes del pago de intereses de la deuda. Por ejemplo, un país
puede tener un superávit primario (ingresar más de lo que gasta) pero
luego tener un déficit porque el pago de los intereses de su deuda se
cometodo el superávit primario y lo supera.
Una parte importante de los vencimientos a corto plazo son por la
emisión de valores gubernamentales, como Cetes u otros instrumentos que
se renuevan constantemente, con la finalidad de obtener la liquidez
necesaria para hacer frente a los compromisos del sector público.
Los especialistas del Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
(CEFP) explicaron en relación con los pagos programados para los
siguientes años, que en el periodo comprendido entre 2016 y 2020 se
concentra 51.8 por ciento de la deuda interna, de 2021 a 2026 se agrupa
23.5 por ciento y el 24.7 por ciento restante deberá pagarse después de
2027.
No obstante,
hay que considerar que si bien es alto el monto de vencimientos en los próximos años, parte de esta deuda es cubierta mediante una política de refinanciamiento de la misma. En años recientes México ha utilizado el endeudamiento como una estrategia contracíclica cuando el crecimiento económico es limitado o en épocas de crisis; con la finalidad de fomentar e impulsar la actividad económica y evitar que la contracción de la economía se profundice.
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