Plantea ajuste fiscal ante el aumento de la deuda pública en los pasados dos años
Roberto González Amador
Periódico La Jornada
Viernes 13 de febrero de 2015, p. 29
El crecimiento de la deuda pública ocurrido en los últimos dos años se convirtió en un factor que
no diferencia claramente de manera favorable a la economía mexicana, advirtió este jueves el Banco de México. Consideró que la disminución en los precios del petróleo y la caída en la producción de crudo, combinadas con el efecto de la inseguridad pública y el descontento social, pueden afectar de manera negativa el crecimiento del país en 2015.
La deuda pública, en su medida más amplia –conocida como
Requerimientos Financieros del Sector Público o RFSP– llegó en
diciembre pasado a un nivel sin precedente de 7 billones 446 mil 929
millones de pesos, de acuerdo con datos de la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público. Esa cantidad equivale a 41 por ciento del producto
interno bruto (PIB). En 2012, al inicio de la actual administración,
los RFSP sumaban 5 billones 450 mil 537.3 millones de pesos, 35.3 por
ciento del PIB.
El crecimiento de la deuda pública llevó a la mayoría de integrantes
de la junta de gobierno del banco central a pronunciarse sobre la
importancia de un ajuste fiscal, según la minuta de la pasada reunión
de política monetaria del Banco de México, que fue divulgada este
jueves.
Para alcanzar la meta de inflación de 3 por ciento anual de manera
sostenible, se requiere asegurar que el marco de políticas
macroeconómicas sea congruente con esa trayectoria de precios,
lo que implicaría ajustes en la política fiscal y monetaria, de acuerdo con la minuta, que refleja la discusión de la junta de gobierno durante la reunión de política monetaria del 29 de enero pasado, en la que decidió mantener sin cambio la tasa de interés de referencia en 3 por ciento anual.
Para algunos de los miembros de la junta –por decisión del banco
central, no son identificados por su nombre– el saldo de los RFSP
ha aumentado de manera significativa en los últimos años y uno (de los miembros de la junta) apuntó que su nivel actual no diferencia claramente de manera favorable a la economía mexicana.
La mayoría comentó sobre la importancia de un ajuste fiscal, en particular uno (de los miembros) señaló que es indispensable que el déficit fiscal se reduzcaeste año a uno por ciento del PIB, medio punto porcentual menos que en 2014, como se prevé oficialmente,
lo que implicaría recortes de gasto ante el compromiso de no subir impuestos.
La
recuperación del empleo, la mejoría de la confianza y las mayores
remesas del exterior, entre otros factores, deberían estimular el
crecimiento del consumo y la inversión privada, lo cual podría verse
reforzado por el inicio de proyectos derivados de la reforma
energética, de acuerdo con el documento.
La mayoría de los integrantes de la junta de gobierno destacó que la
trayectoria de los precios del petróleo y la caída en la plataforma de
producción podrían afectar negativamente el crecimiento del PIB durante
2015.
Profundizando sobre los precios del petróleo, uno de los integrantes de la junta de gobierno indicó que, considerando que prácticamente todo el aumento en el precio del crudo en los últimos años ha financiado un mayor gasto público, el choque en los términos de intercambio implica uno muy adverso a la demanda agregada (consumo e inversión) reduciendo sus posibilidades de expansión.
Todos los miembros de la Junta de Gobierno enfatizaron que ante la lenta recuperación de la demanda interna, que se espera continúe durante los próximos meses, se considera que siguen existiendo importantes riesgos a la baja para el crecimiento, e incluso algunos señalaron que el balance de riesgos se ha deteriorado. La mayoría alertó que las reducciones en la plataforma de producción del petróleo podría tener un efecto sobre la recuperación económica y las cuentas fiscales. A lo anterior algunos añadieron también el impacto negativo de la inseguridad pública y el descontento social, así como los niveles relativamente reducidos de confianza del consumidor y del productor.
Reducen expectativa de crecimiento
El gasto y la inversión del sector público tienen un
efecto multiplicador en la economía, por lo que el recorte presupuestal
anunciado a finales del mes pasado va a reducir el crecimiento del
producto interno bruto de 2015, aseguró el grupo financiero Ver por Más.
Ve por Más prevé que la economía mexicana crezca 2.8 por ciento este año, un nivel inferior al pronóstico de 3.2 que anticipaba.
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